受相繼出臺的《關于金融支持融資平臺債務風險化解的指導意見》（國辦發〔2023〕35號）等有關政策影響。全國各省特別是受重點管控的省份，面臨著全力化解地方債務的重要任務。

據了解，全國國有平臺公司被列為地方政府融資平臺的城投企業共有3899家。廣西作為重點關注省份之一，各地市均有國有企業被列入該名單，名單內企業要求只能借新還舊，不能新增融資，銀行及相關金融機構停止向納入名單的政府融資平臺新增貸款，包括項目貸款、流動性資金貸款等。對于普通國有企業，可以新增融資，但債務需自行負責。剝離平臺公司政府融資職能后，平臺公司想要存活并發展下去，就必須進行功能性改革、轉型發展，成為真正的市場主體，重新塑造核心功能。

在當前化債政策背景下國有平臺公司如何轉型升級？我認為應從拓展融資模式、業務轉型、管理提升三個方面進行探索。

一、積極創新融資模式

當前，政府融資平臺很難通過項目貸款等債權融資方式實現新增融資，但仍兼顧著項目投融資建設和化解債務的重任。拓寬融資渠道、解決資金來源在此時顯得尤為重要。

（一）引入社會資本方。將下屬企業的部分股權與央企、不同層級的國企及民營企業轉讓，成立合資公司，其本質是股權融資，不涉及債權融資。建議按照《關于規范實施政府和社會資本合作新機制的指導意見》有關要求，積極謀劃特許經營項目。

（二）公司上市股權及運作。通過推動公司上市、出讓上市公司股份、定向增發股份、上市公司股權質押等方式進行融資。然而當前達到上市企業條件的不多，這就要求企業整合內部優質業務和資源，例如物業服務等現金流較大的業務，爭取達到上市條件。

（三）設立產業基金。通過與政府聯合設立產業基金，募集社會資金，其本質也是引入社會資本的一種方式。在基金管理方面地方平臺公司可以申請成立基金管理公司或者與有經驗的基金管理公司合作。目前在交通基礎設施、新能源產業等領域中，產業基金是省級國有企業普遍使用的一種股權融資的模式。

（四）發行公募REITs。REITs是一種向投資者發行收益憑證募集資金投資于不動產領域，由專門投資機構進行管理，進行公開上市交易。REITs作為一種金融創新工具，是盤活存量資產的主要方式之一。2021年國家發改委印發《關于進一步做好基礎設施領域不動產投資信托基金（REITs）試點工作的通知》，明確包括能源基礎設施、保障性租賃住房，水利設施、停車場等行業項目可作為底層資產發行公募REITs。但此種融資方式對底層資產要求高，需要滿足評估凈值原則上不低于10億元，項目近3年內總體保持盈利或經營性凈現金流為正等條件。

以上融資模式的本質還是依托市場化經營的效益，充分運用好政府政策及資源，主動謀求轉型發展，積極擁抱市場。

二、加快業務轉型升級

（一） 以政策及市場需求為導向重構業務布局

 要深刻理解黨的二十大報告及新一輪國企改革深化提升行動對國有企業作為現代化產業體系建設主力軍作用的戰略定位，推動傳統業務轉型升級。要瞄準市場加快發展新一代信息技術、新能源、新材料、高端裝備制造、新能源汽車、綠色環保、醫藥健康等戰略新興產業，結合產業基金快速落地。例如目前全國各地方國有平臺公司紛紛搶抓機遇，布局數字經濟業務，通過成立數字科技公司，開展企業數據資產入表工作。

（二） 整合優勢業務，深耕業務強項

通過整合內外部優勢資源及業務，鏈接資本市場，建立核心能力，保持發展定力。例如物業服務、租賃等城市運營業務及基礎設施建設等建設業務是國有平臺公司固有業務強項，擁有豐富的經驗。通過整合城市資源、市縣聯動等方式做大現有優勢業務，最后通過上市、混改等方式實現新增融資，反哺集團業務板塊發展。

（三）轉變項目運營模式和資金關系

實行市場化、公司化運作模式，由國有平臺公司負責對相關項目進行整體策劃包裝，積極推進整體開發、聯動開發等市場化運作方式，吸引金融機構、社會資本參與項目開發，實現市場化運作。各行業主管部門不再承擔對公司、項目具體的管理工作，切實發揮行業指導作用，在重大項目謀劃、關鍵行業和重點領域支持國有平臺公司加快建立市場化的投資—建設—運營模式，并通過配置資產、獲取特許經營權、合理定價、獲取財政補貼、使用者付費等方式，保障平衡運作，提升平臺公司盈利能力和可持續發展潛力。

三、提升市場化經營管理水平

國有平臺公司在政府的大力支持下高速發展，但在經營管理上仍然存在市場化經營機制不足，組織機構重疊臃腫等體制機制問題，需進一步深化改革，構建新型經營責任制。

（一）優化適配組織架構

一是基于業務整合的思路將優勢業務和組織進行同類合并。二是評估各子公司成熟度及戰略地位，確定其管控模式，根據管控模式設置內部職能架構。三是建立總部集團管資本、二級做管理、三級公司管經營的架構，明確組織邊界，提高管理效率。四是壓縮管理層級，實現扁平化管理。

（二）深化市場化經營機制

進一步深化國有企業經理層成員任期制和契約化管理機制，強化契約目標的科學性、挑戰性和契約的剛性考核、兌現。完善職業經理人制度，支持國有企業按照市場化選聘、契約化管理、差異化薪酬、市場化退出原則，進一步規范職業經理人制度。實行內部培養和外部引進相結合，暢通現有經營管理者與職業經理人身份轉換通道。

（三）深化三項制度改革

部分國有平臺公司在三項制度改革方面仍存在短板，未能激發人才活力。需要建立員工職業發展通道、優化薪酬及績效考核制度，建立健全市場化的選人用人機制等，加大關鍵人才的引進力度。

（四）提升管理數字化水平

數字化轉型分為產業數字化及管理數字化兩大內容。管理數字化方面在過去幾年的數字化轉型浪潮中各國有企業均開展不同程度的信息化建設工作，取得一定成效。但截至目前，仍然普遍存在各部門數據割裂、存在數據孤島、數據對經營決策的支撐不足等問題，僅僅達到基礎業務在線化的水平。國企轉型對數據的準確性、管理效率、業務開拓的支撐、經營決策的支持提出更高的要求，需要企業在現有成果的基礎上進一步統一數據口徑，解決數據割裂的問題，提升業務流程標準化及自動化程度。將業務再造、流程再造與數字再造結合，完成國企數字化的二次深化轉型。